IN CINA È SUONATO IL CAMPANELLO DI ALLARME: COME PROTEGGERE GLI ASSET ALL’ESTERO DALLE SANZIONI USA?

Xi è preoccupato. E se in futuro anche gli asset cinesi investiti oltre oceano subissero la stessa sorte toccata a quelli russi, ad esempio in caso di escalation della tensione a Taiwan? Benché l’economia cinese non sia comparabile per dimensioni a quella russa e la Cina abbia da tempo messo le mani praticamente in ogni angolo del globo, tanto da rendere improbabile uno scenario del genere, il campanello di allarme è suonato. Con il congelamento dei beni russi si è rotto un equilibrio e si è creato un precedente. Nessun bene è più completamente al sicuro. Neppure Eurozona e Giappone offrono valide alternative, essendosi entrambi rivelati, di fatto, satelliti di Washington.

Sun Yu, China meets banks to discuss protecting assets from US sanctions, Financial Times, 1° maggio 2022

Secondo persone a conoscenza della materia, le autorità di regolamentazione cinesi hanno tenuto una riunione di emergenza con banche nazionali ed estere per discutere di come proteggere le attività cinesi all’estero da possibili sanzioni guidate dagli Stati Uniti simili a quelle imposte alla Russia per la sua invasione dell’Ucraina.

I funzionari sono preoccupati che misure analoghe possano essere prese contro Pechino in caso di conflitto militare regionale o altra crisi. L’amministrazione del presidente Xi Jinping ha mantenuto un fermo sostegno a Vladimir Putin durante la crisi, ma le banche e le società cinesi rimangono diffidenti nel concludere affari con entità russe che potrebbero innescare sanzioni statunitensi.

La riunione interna, tenutasi il 22 aprile, ha visto la partecipazione di funzionari della banca centrale cinese e del ministero delle finanze, nonché dirigenti di dozzine di istituti di credito locali e internazionali come HSBC, ha affermato la fonte. Il ministero delle finanze ha dichiarato all’incontro che erano rappresentate tutte le grandi banche estere e nazionali operanti in Cina. Ha aggiunto che l’incontro è iniziato con le osservazioni di un alto funzionario del ministero delle finanze, che ha affermato che l’amministrazione Xi è stata messa in allerta dalla capacità degli Stati Uniti e dei loro alleati di congelare i beni in dollari della banca centrale russa.

I funzionari e gli altri partecipanti non hanno menzionato scenari specifici, ma si pensa che un possibile fattore scatenante per tali sanzioni potrebbe essere un’invasione cinese di Taiwan, che la Cina rivendica come proprio territorio. La Cina ha anche minacciato di invadere se Taipei si rifiuterà di sottomettersi al suo controllo a tempo indeterminato. “Se la Cina attacca Taiwan, il disaccoppiamento delle economie cinese e occidentale sarà molto più grave del [disaccoppiamento con] la Russia, perché la Cina ha lasciato la sua impronta economica in ogni angolo del mondo”, ha affermato una delle persone informate sull’incontro.

Andrew Collier, amministratore delegato di Orient Capital Research a Hong Kong, ha affermato che il governo cinese ha ragione a essere preoccupato “perché ha pochissime alternative e le conseguenze [delle sanzioni finanziarie statunitensi] sono disastrose”. I regolatori senior, tra cui Yi Huiman, presidente della China Securities Regulatory Commission, e Xiao Gang, che ha guidato il CSRC dal 2013 al 2016, hanno chiesto ai banchieri presenti cosa si poteva fare per proteggere le risorse estere della nazione, in particolare i suoi 3,2 trilioni di dollari in riserve estere. Le vaste partecipazioni in dollari della Cina vanno dall’oltre il trilione di dollari investito in buoni del tesoro USA fino agli edifici per uffici a New York. Il gruppo statale Dajia Insurance Group, ad esempio, possiede il Waldorf Astoria New York.

Fonte: Federal Reserve Board • Dati a december 2021, FT Data: Andy Lin / @imandylin2

“Nessuno dei presenti è riuscito a pensare a una buona soluzione al problema”, ha detto un’altra persona informata sull’incontro. “Il sistema bancario cinese non è preparato per il congelamento delle sue attività in dollari o l’esclusione dal sistema di transazioni Swift, come hanno fatto gli Stati Uniti con la Russia”. HSBC non ha risposto a una richiesta di commento.

Alcuni banchieri hanno suggerito che la banca centrale potrebbe richiedere agli esportatori di cambiare tutti i loro proventi in valuta estera in renminbi per aumentare la disponibilità di dollari in patria. Attualmente gli esportatori sono autorizzati a trattenere una parte dei loro guadagni in valuta estera per usi futuri. Altri hanno suggerito un taglio “significativo” alla quota di $ 50.000 che i cittadini cinesi possono acquistare ogni anno per viaggi all’estero, istruzione e altri acquisti offshore.

Quando un funzionario ha chiesto ai banchieri cinesi se potevano diversificare maggiormente in yen o attività garantite in euro, la risposta è stata che l’idea non è praticabile.

Alcuni banchieri presenti, tuttavia, dubitano che Washington possa mai permettersi di tagliare i legami economici con la Cina, considerato il suo status di seconda economia più grande del mondo, le enormi disponibilità di attività in dollari e le strette relazioni commerciali con gli Stati Uniti. “È difficile per gli Stati Uniti imporre massicce sanzioni contro la Cina”, ha concordato Collier. “È come una distruzione reciprocamente assicurata in una guerra nucleare”.

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